日本近期正顯著加大對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的投資力度。本周一，由日本政府支持的日本投資公司（JIC）同意以約9093億日元（折合約64億美元）收購(gòu)日本光刻膠巨頭JSR。

這筆交易受到日本貿(mào)易部的監(jiān)督。JIC是日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省監(jiān)管的政府支持基金。此舉被視作日本政府采取的一系列日益強(qiáng)有力的措施中的最新舉措，旨在擴(kuò)大對(duì)先進(jìn)半導(dǎo)體制造材料的控制，重奪日本在先進(jìn)芯片生產(chǎn)方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。

JSR成立于1957年，是世界領(lǐng)先的光刻膠供應(yīng)商。日企在光刻膠市場(chǎng)處于壟斷地位。根據(jù)野村證券的數(shù)據(jù)，JSR和信越化學(xué)在ArF光刻膠市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別為39%和37%；在先進(jìn)的極紫外（EUV）光刻膠市場(chǎng)，東京應(yīng)化工業(yè)正在增加韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣頂級(jí)客戶的份額。

截至上周五收盤(pán)，JSR股價(jià)今年迄今已上漲25%。在正式宣布消息之前，JSR周一股價(jià)上漲22%，達(dá)到漲停板，創(chuàng)下自1999年以來(lái)的最高漲幅。住友化學(xué)、信越化學(xué)等日本半導(dǎo)體材料企業(yè)連帶股價(jià)上漲。

今年12月發(fā)起要約收購(gòu)，JSR計(jì)劃5~7年重新上市

JIC在一份聲明中寫(xiě)道，芯片材料是支撐日本工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的生命線，收購(gòu)要約將使JSR能夠加速大膽的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，而無(wú)需考慮對(duì)業(yè)績(jī)的短期影響。

JIC是2018年設(shè)立的基金，由200億美元政府資金支持，旨在投資日本企業(yè)，以提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。它接替了2009年成立的旨在促進(jìn)新產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)整合的臨時(shí)計(jì)劃的日本創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)公司（INCJ）的角色。JIC主要專(zhuān)注于投資初創(chuàng)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，曾與私募股權(quán)公司Japan Industrial Partners聯(lián)合參與了東芝私有化的競(jìng)購(gòu)，但后來(lái)因收購(gòu)后策略存在分歧而退出。

該公司計(jì)劃于今年12月底發(fā)起要約收購(gòu)，報(bào)價(jià)為每股4350日元（折合約30.40美元），較周五收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約35%。瑞穗銀行、日本開(kāi)發(fā)銀行（DBJ）等將提供融資。

JSR首席執(zhí)行官埃里克·約翰遜（Eric Johnson）是罕見(jiàn)的非日本出生的日本公司負(fù)責(zé)人，他稱自己的目標(biāo)是在5~7年內(nèi)讓JSR重新上市。

他說(shuō)，隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的整合和研發(fā)成本的增加，JSR已經(jīng)意識(shí)到重組公司的“戰(zhàn)略必要性”，日本材料行業(yè)需要整合和集中資源以開(kāi)發(fā)新技術(shù)，JSR和JIC打算加快這一進(jìn)程，并在本土推動(dòng)變革，以更好地應(yīng)對(duì)全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

約翰遜在周一晚間舉行的新聞發(fā)布會(huì)上談道：“我們?nèi)藬?shù)眾多，所有人都在冗余地花錢(qián)，因此我們認(rèn)為提高效率的機(jī)會(huì)是巨大的。”

談判由JSR發(fā)起，日本政府不會(huì)干預(yù)公司管理

一位匿名的日本工業(yè)部官員稱，JSR已就潛在支持事宜與JIC進(jìn)行了接觸，JSR需要大力投資于產(chǎn)能和先進(jìn)芯片制造材料的開(kāi)發(fā)。

“我們從JSR管理層感受到了強(qiáng)烈的危機(jī)感，擔(dān)心日本芯片材料行業(yè)最終將輸給海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”JIC私募股權(quán)基金CEO Shogo Ikeuchi在接受外媒采訪時(shí)表示，“他們的想法與我們基金的目的完全一致，即促進(jìn)行業(yè)整合。”

盡管日本政府在拯救陷入困境的工業(yè)企業(yè)方面有著長(zhǎng)期且復(fù)雜的記錄，但收購(gòu)一家已經(jīng)進(jìn)行重組的盈利公司之舉可能會(huì)因潛在的過(guò)度干預(yù)行為而招致批評(píng)。

JIC去年11月表示已將收購(gòu)基金規(guī)模擴(kuò)大4.5倍，達(dá)到9000億日元。來(lái)自Quiddity Advisors的Travis Lundy在Smartkarma的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“JIC就是從這里開(kāi)始的。如果他們就此停止，我會(huì)感到非常驚訝。”

日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省的一名官員稱，日本政府不會(huì)干預(yù)上市公司的管理，并指出此次收購(gòu)交易的談判是由JSR發(fā)起的。

結(jié)語(yǔ)：日本政府加大力度重振芯片產(chǎn)業(yè)

JSR收購(gòu)交易是日本加速增強(qiáng)其芯片產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)志性事件之一。從1980年代末至今，日本所占據(jù)的全球半導(dǎo)體市場(chǎng)份額從50%下降至10%左右，如今它正通過(guò)鼓勵(lì)投資以及提供各種形式的支持，來(lái)加速重振其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。其目標(biāo)是到2030年將日本制造的芯片銷(xiāo)售額增加兩倍，達(dá)到15萬(wàn)億日元。

去年11月，中國(guó)臺(tái)灣晶圓代工龍頭臺(tái)積電宣布計(jì)劃斥資約70億美元在日本九州島建設(shè)一座芯片工廠，預(yù)計(jì)明年開(kāi)始生產(chǎn)12nm和16nm芯片，索尼和電裝都將采用臺(tái)積電生產(chǎn)的芯片。日本政府向臺(tái)積電提供了4760億日元（折合約33億美元）的補(bǔ)貼，大約是工廠預(yù)期成本的一半。

美國(guó)存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技今年5月宣布計(jì)劃在日本政府支持下，未來(lái)幾年在EUV技術(shù)上投資5000億日元（折合約35億美元）。韓國(guó)存儲(chǔ)芯片巨頭三星也被傳正考慮其現(xiàn)有的橫濱研發(fā)中心附近建立起在日本的第一條芯片封裝測(cè)試線。此前外媒曾爆料稱，日本正在為三星考慮建立的芯片設(shè)施提供價(jià)值約150億日元的補(bǔ)貼。

此外，日本政府支持的Rapidus今年2月宣布將在日本北部島嶼北海道的制造中心千歲建立一家芯片工廠。Rapidus正與美國(guó)IT巨頭IBM合作開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)先進(jìn)2nm芯片，計(jì)劃2025年推出原型生產(chǎn)線。Rapidus從政府獲得了700億日元的初始資金，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w4月份報(bào)道稱，日本政府正在敲定一項(xiàng)額外提供3000億日元的計(jì)劃。

（來(lái)源：虎嗅）